На товарных биржах возможно осуществлять следующие виды операций:
1. *Спот (кассовые) операции – операции по купле-продаже настоящих товаров с оплатой по окончании биржевого дня (т.е. рабочего дня биржи) и поставкой через пара дней (в различных государствах сроки различные, но не превышают 14 дней).
Разновидностью спот операций есть арбитраж (не путать с арбитражным судом!) и линкидж.
*Арбитраж – приобретение товара на одной товарной бирже и продажа его на другой товарной бирже через пара мин. по более большой стоимости. на данный момент для арбитражера обстановка сложная, потому, что цены на разных региональных и страновых сырьевых рынках если не однообразные, то различие между ними понемногу меньше и меньше.
*Линкидж — приобретение товара на одной бирже и продажа его на другой через определенный срок (от нескольких месяцев до нескольких лет). Арбитраж менее рискованная операция, потому, что тот, кто занимается линкиджем, должен затрачивать средства на содержание склада, следовательно цена обязана повыситься более либо менее очень сильно, дабы покрыть затраты на содержание склада.
2. *Форвардные операции (от англ forward – вперед) — операции по купле-продаже настоящего товара с поставкой через один либо пара месяцев (либо кроме того лет) и оплатой по факту поставки по цене, оговоренной в момент заключения сделки. К примеру, вы берёте 10 лот нефти по цене Х долларов за лот с поставкой в феврале будущего года.
3. *Фьючерсные операции (от англ. future – будущее) – операции по купле-продаже товара с оплатой и поставкой в определенный момент в будущем по цене момента поставки. К примеру, вы берёте 10 лот нефти с поставкой 10 июня будущего года. 10 июня продавец поставляет вам нефть, а вы оплачиваете ее по цене, которая сложится на 10 июня. Фьючерсные операции делятся на два вида: фьючерс с поставкой, пример которого приведен выше, в этом случае товар вправду поставляется, и расчетный фьючерс. *Расчетный фьючерс – это спор между субъектом, что думает, что цена на товар в определенный момент в будущем повысится (условно «продавец») и субъектом, что думает, что цена на товар упадет (условно «клиентом»). При наступлении условленного момента времени проигравший выплачивает победившему *фьючерсную премию (вариационную маржу). К примеру, вы вычисляете, что цена нефти к 1 апреля повысится, а Иванов – что она понизится. Допустим, что на момент спора цена нефти образовывает 1000 долларов за лот, а спорите вы на 100 лот. Наступает 1 апреля, оказалось, что стоимость одного бареля нефти понизилась до 900 долларов за лот. Вы должны выплатить Иванову 100 долларов (отличие между ценой дня спора и ценой на 1 апреля), умноженные на 100 лот, на каковые вы спорили. Так, вы заплатите Иванову 1000 долларов (лишь за то, что он был прав).
4. *Опцион (от англ. Option – выбор) – сделка по купле-продаже настоящего товара с поставкой в любую секунду в течение определенного периода времени (к примеру, с 1 февраля по 1 марта) по установленной в момент заключения сделки цене.
Клиент опциона уплачивает его продавцу опционную премию – цену за право заключить сделку либо отказаться от нее.
Опцион не редкость двух видов: put опцион и call опцион. Call опцион дает право на приобретение товара на оговоренных условиях, а put опцион – на продажу. Клиент опциона в праве отказаться от совершения сделки (и никаких штрафных санкций за это он не понесет). покупатель товара и Покупатель опциона – не всегда одно да и то же лицо! Дабы разобраться в том, кто и имеется кто и какие конкретно права имеет, на семинаре мы заполним последний столбец следующей таблицы:
| Субъект права на опцион | Вид опциона | Продавец либо клиент товара |
| клиент | ПУТ | |
| продавец | ||
| Клиент КОЛЛ | ||
| продавец |
Форварды, опционы и фьючерсы именуются *деривативными инструментами либо деривативами (от англ. Derivative – производная). Производными эти инструменты (а все виды операций являются инструментами для извлечения прибыли либо пользы в не финансовой форме) именуются по причине того, что цены товаров по этим сделкам зависят (т.е. производны) от цен на спот рынке.
5. *Хеджирование – страхование от утрат при совершении сделок на спот рынке методом совершения противоположных операций на спот рынке и на рынке деривативных инструментов. Разглядим пример хеджирования фьючерсами (кроме этого распространено хеджирование опционами, но оно достаточно легко и его разглядим на семинаре). Допустим, вы желаете приобрести 1 лот золота 1 июня этого года. Допустим, что на данный момент 1 лот золота стоит 100 долларов. Потому, что вы желаете приобрести золото, то опасаетесь, что цена его вырастет. Дабы обезопасить себя, сейчас вы должны РЕАЛИЗОВАТЬ расчетный фьючерс на 1 лот золота. Наступило 1 июня. Допустим, что ваши нехорошие ожидания оправдались – золото подорожало. Скажем, оно начало стоить 110 долларов за лот. На спот рынке вы, непременно, проиграли, т.к. приобрели лот золота на 10 долларов дороже, чем имели возможность бы. Но на фьючерсном рынке вы победили те же 10 долларов. Так, хеджирование – это метод зафиксировать цену товара на определенном уровне.
Каждый день и каждый месяц товарные биржи подводят необычный баланс операций, подсчитывая соотношение количества (цена х количество) спот сделок и сделок с деривативными инструментами. Данный баланс может именоваться контанго либо бэквардейшн. *Контанго (форвардейшн) – обстановка, при которой количество сделок с деривативными инструментами превышает количество сделок на спот рынке. *Бэквардейшн – обстановка, при которой кассовые операции превышают по количеству опреации с деривативными инструментами.
По ситуации на биржах аналитики делают прогноз экономического развития. Считается, что в случае, если складывается контанговая обстановка, то это говорит о том, что товары пользуются устойчивым спросом (раз их берут впрок) и, вероятнее, будут наблюдаться высокие темпы роста поизводства. Обстановка бэквардейшн говорит о противоположном – экономические субъекты берут на данный момент, но не загадывают о будущем, это указывает, что перспективы и спрос роста поизводства, как минимум, неустойчивы.