В базе кредитно-финансовой политики страны лежит теория денег. Долгое время среди экономистов ведутся дискуссии о роли и значимости этого вида политики в условиях рынка. Это обусловлено двумя разными подходами к теории денег: кейнсианским, с одной стороны, и монетаристким, с другой. Представители и того и другого направления согласны в том, что состояние финансовой изменения и сферы, каковые позваны действием кредитно-финансовой политики, влияют на национальную экономику. Но они по-различному оценивают и степень этого влияния, и его механизм. Кейнсианцы ставят во главу угла определенный уровень ставки, а монетаристы – предложение и спрос денег.
их функции и Деньги
Деньги являются денежный актив, что помогает для совершения сделок (для услуг и покупки товаров). Активами вычисляют все то, что владеет сокровищем. Активы делятся на настоящие и денежные. Настоящие активы – это вещественные (материальные) сокровища (оборудование, строения, мебель, бытовая техника и т.п.). Денежные активы — это акции. Их разделяют на финансовые (фактически деньги либо кратковременные долговые обязательства) и неденежные (прибыльные облигации и — ценные бумаги акции).
Деньги – это необычный денежный актив, они отличаются от других видов тем, что лишь деньги смогут обслуживать сделки и являются платежным средством обращения. Сущность денег оптимальнее проявляется через делаемые ими функции. Деньги делают функции:
- средства обращения: деньги являются посредником в совершении сделок и обмене товаров. Все покупается и продается за деньги. Альтернативой финансовому обмену выступает бартер (обмен товара не на деньги, а на другой товар). Но бартер связан со большими издержками. Для осуществления обмена товара на товар нужно исполнение условия, которое узнаваемый британский экономист прошлого века, один из основоположников теории предельной полезности и математической школы в экономической теории Уильям Стенли Джевонс назвал «двойным совпадением жажд». Человек, желающий купить какой-либо товар обязан отыскать для того чтобы продавца этого товара, что вместо дал согласие бы взять то, что создаёт этот человек. К примеру, сапожник, желающий приобрести хлеб, обязан отыскать булочника, которому в обмен на реализовываемый им хлеб необходимы сапоги. Заболевший живописец обязан отыскать аптекаря, что согласится дать ему лекарства в обмен на картины. А учитель макроэкономики, желающий сделать себе актуальную прическу, обязан отыскать парикмахера, готового дать эту услугу за прослушивание лекции, к примеру, по теории денег. Поиски смогут продолжаться продолжительно и не увенчаться успехом. Но наряду с этим время будет израсходовано. Исходя из этого бартер есть очень неэффективной и нерациональной формой обмена. Деньги — величайшее изобретение человечества. Появление денег в качестве посредника в обмене сняло проблему двойного совпадения жажд и ликвидировало издержки обмена. Любой товар возможно реализовать за деньги, и на взятую сумму приобрести каждый товар. Это свойство денег скоро и без издержек обмениваться на каждый актив, настоящий либо денежный, стал называться безотносительной ликвидности. Разумеется, что все активы владеют свойством ликвидности, потому, что непременно их возможно реализовать либо обменять, но степень ликвидности у различных активов различная. Свойством безотносительной ликвидности владеют лишь наличные деньги;
- единицы счета. Второй функцией денег выступает то, что они являются измерителем сокровища всех услуг и товаров. Как масса измеряется в килограммах, расстояние – в метрах, а количество жидкости – в литрах, так сокровище (цена) измеряется в определенном количестве денег. До тех пор пока деньги не начали делать эту функцию, цена каждого товара должна была измеряться в определенных количествах всех других товаров, создаваемых в экономике. Причем, человеку, желающему приобрести определенный товар либо реализовать собственный товар, нужно было знать все эти пропорции обмена. К примеру, сколько стоит хлеб в рубахах, колбасе, сапогах, телевизорах, компьютерах и т.д. При финансовом обмене такая необходимость исчезает. Достаточно знать только, на какое количество денег возможно обменен любой товар. Единицей счета выступает финансовая единица страны, т.е. национальная валюта (рубль в РФ, американский доллар в Соединенных Штатах, фунт стерлингов в Англии, тугрик в Монголии и т.п.). В условиях высокой инфляции, в то время, когда отсутствует стабильность национальной финансовой единицы, в качестве дополнительной единицы счета может выступать стабильная финансовая единица второй страны (к примеру, американский доллар в РФ) либо условная финансовая единица (у.е.);
- меры отложенных платежей. Третья функция денег проявляется в применении их при оплате отложенных платежей (уплате налогов, выплате долгов, получении доходов). Отличие данной функции от функции средства обращения содержится в том, что применение денег в качестве посредника в обмене предполагает одновременное перемещение денег и товаров, а при исполнении функции средства платежа или движение денег и движение товаров по времени не совпадают (к примеру, коммерческий кредит, т.е. кредит под товары), или нет перемещения товаров, а имеется лишь перемещение денег (к примеру, банковский кредит). Функцию средства платежа деньги смогут делать, потому, что они сохраняют собственную сокровище во времени;
- запаса сокровища. Деньги являются денежным активом, владеющим сокровищем. Эта сокровище пребывает в их ликвидности, в их платежеспособности — в том, что на них в любую секунду возможно приобрести любой товар, услугу либо полезную бумагу. В неинфляционной экономике эта сокровище (платежеспособность) сохраняется и не изменяется во времени. На одну и ту же сумму денег возможно приобрести одно да и то же количество товаров и через год, и через 5 лет. В условиях инфляции деньги теряют собственную сокровище, их платежеспособность значительно уменьшается. Потому, что неспециализированный уровень стоимостей растет, то на одну и ту же финансовую сумму возможно приобрести меньше товаров. Накапливать обесценивающиеся деньги делается бессмысленно. И функцию запаса сокровища (средства накопления) начинает делать не национальная валюта, а стабильная валюта второй страны. Помимо этого, деньги не являются самым привлекательным денежным активом, что направляться держать на руках, потому, что они не приносят дохода. Наряду с этим существуют прибыльные денежные активы, к примеру, акции, приносящие доход в облигации и виде дивиденда, снабжающие процентный доход.
самая важной есть первая функция денег – функция средства обращения, потому, что она отличает финансовые денежные активы от неденежных. Но все функции денег взаимосвязаны и взаимообусловлены. Деньги употребляются для совершения сделок, потому, что они являются единицей счета и измеряют сокровище всех товаров, что возможно, поскольку деньги сами владеют сокровищем, являясь денежным активом, а потому, что они сохраняют собственную сокровище во времени, то смогут применять как мера отложенных платежей.
Главными видами денег являются товарные и символическиеденьги. Деньги появились из потребностей товарного обмена, по усложнения и меря развития которого показалась необходимость выделения товара, измеряющего сокровище всех других товаров. В различных государствах эту роль делали различные товары: соль, скот, чай, пушнина, кожа (достаточно отыскать в памяти, что первыми деньгами в РФ были кусочки кожи), драгоценные металлы, полезные ракушки а также свиные хвостики, сушеные шкурки бананов и собачьи зубы. Так показались товарные деньги. Отличительной чертой товарных денег есть то, что их сокровище как денег и сокровище как товаров однообразны. Товарные деньги смогут показаться и в наше время, в то время, когда не известно почему простые деньги не употребляются либо не смогут быть использованы. Такими обстоятельствами смогут быть или изоляция от внешнего мира (так, в колониях деньгами выступают сигареты), или гиперинфляция и высокая инфляция, которая разрушает финансовый механизм, заменяя его бартером (к примеру, в годы Гражданской войны в РФ деньгами были соль, спички и керосин, а в 1993-94 годах в РФ бартер составлял более половины обменных операций).
По мере развития обмена роль денег закрепилась за одним товаром – драгоценными металлами (золотом и серебром). Этому содействовали их физические и химические особенности, такие как: портативность (в маленьком весе заключена громадная сокровище – в отличие, к примеру, от соли), транспортабельность (удобство перевозок – в отличие от чая); делимость (разделение слитка золота на две части не ведет к утрата сокровища – в отличие от скота), сравнимость (два слитка золота однообразного веса имеют однообразную сокровище – в отличие от пушнины), узнаваемость (серебро и золото легко отличить от вторых металлов), относительная уникальность (что снабжает драгоценным металлам достаточно громадную сокровище), износостойкость (драгоценные металлы не подвергаются коррозии и не теряют собственной ценности с течением времени – в отличие от мехов, кожи, ракушек).
В различных государствах существовали различные финансовые совокупности монометаллизм (в случае, если в качестве денег употреблялся лишь один металл – или золото, или серебро) и биметаллизм (в случае, если в качестве денег употреблялись оба металла). Сначала драгоценные металлы употреблялись в виде слитков. Обслуживание обмена потребовало деления и постоянного взвешивания слитков. Исходя из этого в седьмом веке до н.э. в римской Империи в храме богини Монеты слиткам стали придавать плоскую форму, ставить вес металла и чеканить портрет правителя. Так показалось монетное финансовое обращение. По мере применения монеты стирались, их вес уменьшался, но при обмене их сокровище оставалась прошлой. Это навело на идея о возможности замены полноценных золотых и серебряных денег знаками сокровища, т.е. бумажными и железными (изготовленными из неблагородных металлов – меди, олова, никеля) деньгами.
Бумажные и железные деньги – это символические деньги. Их особенность в том, что их сокровище как товаров не сходится (значительно ниже) с их сокровищем как денег. Чтобы бумажные и железные деньги стали законным платежным средством, они должны быть декретными деньгами, т.е. узаконенными страной и утвержденными в качестве общего платежного средства.
Бумажные деньги в первый раз показались в Китае в двенадцатом веке. В Соединенных Штатах первые бумажные деньги были напечатаны в первой половине 90-ых годов семнадцатого века в штате Массачусетс. В РФ первый выпуск бумажных денег, каковые стали называться «ассигнаций», случился во второй половине 60-ых годов восемнадцатого века по приказу Екатерины II (исходя из этого неофициально они назывались «екатеринками»). Изюминкой бумажных денег того времени был их вольный размен на золотые деньги (действовала совокупность «золотого стандарта»).
Разглядим условия и денежный рынок его равновесия. Как мы знаем, чтобы выяснить закономерности функционирования любого рынка, нужно изучить предложение и спрос, их последствия и соотношение (действие) их трансформаций на равновесный объём и равновесную цену на этом рынке.
Виды спроса на деньги обусловлены двумя главными функциями денег: функции средства запаса и функции обращения сокровища. Первая функция обусловливает первый вид спроса на деньги – транзакционный. Потому, что деньги являются средством обращения, т.е. выступают посредником в обмене, они нужны людям для услуг и покупки товаров, для совершения сделок.
Транзакционный спрос на деньги – это спрос на деньги для сделок, т.е. для услуг и покупки товаров. Данный вид спроса на деньги был растолкован в хорошей модели, считался единственным видом спроса на деньги и выводился из уравнения количественной теории денег, т.е. из уравнения обмена (предложенного американским экономистом И.Фишером) и кэмбриджского уравнения (предложенного британским экономистом, доктором наук Кэмбриджского университета А.Маршаллом).
Из уравнения количественной теории денег (уравнения Фишера): M*V= P*Y направляться, что единственным причиной настоящего спроса на деньги (M/Р) есть величина настоящего выпуска (дохода) (Y). Подобный вывод направляться и из кэмбриджского уравнения. Выводя это уравнение А.Маршалл высказал предположение, что в случае, если человек приобретает номинальный доход (Y), то некую долю этого дохода (k) он хранит в виде наличных денег. Для экономики в целом номинальный доход равен произведению настоящего дохода (выпуска) на уровень стоимостей (Р х Y), из этого приобретаем формулу: М = k*Р*Y[7], где М – номинальный спрос на деньги, k – коэффициент ликвидности, показывающий, какая часть дохода хранится людьми в виде наличных денег, Р – уровень стоимостей в экономике, Y – настоящий выпуск (доход). Это и имеется кэмбриджское уравнение, которое кроме этого показывает пропорциональную зависимость спроса на деньги от уровня совокупного дохода (Y). Исходя из этого формула транзакционного спроса на деньги: (М/Р)DТ = (М/Р)D (Y) = kY.
Потому, что транзакционный спрос на деньги зависит лишь от уровня дохода (и эта зависимость хорошая) (рис.4.4.(б)) и не зависит от ставки процента (R) и уровня стоимостей (рис.4.4.(а)), то графически он бывает представлен двумя методами.
Точка зрения о том, что единственным мотивом спроса на деньги есть применение их для совершения сделок существовала до середины 30-х годов, пока не вышла в свет книга Кейнса «Неспециализированная теория занятости, денег и процента», в которой Кейнс к транзакционному мотиву спроса на деньги добавил еще 2 мотива спроса на деньги — спекулятивный мотив и мотив предосторожности — и соответственно внес предложение еще 2 вида спроса на деньги: предусмотрительный и спекулятивный.
Предусмотрительный спрос на деньги разъясняется тем, что кроме рассчетных приобретений люди совершают и незапланированные. Предвидя подобные обстановки, в то время, когда деньги смогут потребоваться нежданно, люди хранят дополнительные суммы денег сверх тех, каковые им требуются для рассчетных приобретений. Так, спрос на деньги из мотива предосторожности проистекает кроме этого из функции денег как средства обращения. Согласно точки зрения Кейнса, данный вид спроса на деньги не зависит от ставки процента и определяется лишь уровнем дохода, исходя из этого его график подобен графику трансакционного спроса на деньги.
Спекулятивный спрос на деньги обусловлен функцией денег как запаса сокровища (как средства сохранения цены, как денежного актива). Но в качестве денежного актива деньги только сохраняют сокровище (да да и то лишь в неинфляционной экономике), но не увеличивают ее. Наличные деньги владеют безотносительной (100%-ной) ликвидностью, но нулевой доходностью. Наряду с этим существуют другие виды денежных активов, к примеру, облигации, что приносят доход в виде процента. Исходя из этого чем выше ставка процента, тем больше теряет человек, храня наличные деньги и не получая приносящие процентный доход облигации. Следовательно, определяющим причиной спроса на деньги как денежный актив выступает ставка процента. Наряду с этим ставка процента выступает другими издержками хранения наличных денег.Большая ставка процента свидетельствует высокую доходность облигаций и высокие другие издержки хранения денег на руках, что сокращает спрос на наличные деньги. При низкой ставке, т.е. низких других издержках хранения наличных денег, спрос на них увеличивается, потому, что при низкой доходности иных денежных активов люди стремятся иметь больше наличных денег, предпочитая их свойство полной ликвидности. Так, спрос на деньги отрицательно зависит от ставки процента, исходя из этого кривая спекулятивного спроса на деньги имеет отрицательный наклон (рис.4.5.(б)). Такое объяснение спекулятивного мотива спроса на деньги, предложенное Кейнсом, носит название теории предпочтения ликвидности. Так, неспециализированный спрос на деньги складывается из транзакционного и спекулятивного (рис. 4.5).
В наше время представители неоклассического направления кроме этого признают, что причиной спроса на деньги есть не только уровень дохода, но и ставка процента, причем зависимость между спросом на деньги и ставкой процента обратная. Но они так же, как и прежде придерживаются точки зрения, что существует единственный мотив спроса на деньги – транзакционный. И конкретно транзакционный спрос обратно зависит от ставки процента. Эта мысль была предложена и доказана двумя американскими экономистами Уильямом Баумолем (1952 г.) и лауреатом Нобелевской премии Джеймсом Тобином (1956 г.) и стала называться модели управления наличностью Баумоля-Тобина.
Предложением денег именуется наличие всех денег в экономике, т.е. это финансовая масса. Для измерения и характеристики финансовой веса используются разные обобщающие показатели, так именуемые финансовые агрегаты. В Соединенных Штатах расчет предложения денег ведется по четырем финансовым агрегатам, в Германии и японии – по трем, в Франции и Англии – по двум. Это разъясняется изюминками финансовой совокупности той либо второй страны, в частности значимостью разных видов депозитов.
Но во всех государствах совокупность финансовых агрегатов строится одинаково: любой следующий агрегат включает в себя прошлый. Разглядим совокупность финансовых агрегатов:
- финансовый агрегат М1 включает наличные деньги (бумажные и железные, т.е. монеты и банкноты — currency) (в некоторых государствах наличные деньги выделяют в отдельный агрегат – М0) и средства на текущих квитанциях, т.е. чековые депозиты либо депозиты до востребования;
- финансовый агрегат М2 включает финансовый агрегат М1 и средства на нечековых сберегательных квитанциях, и небольшие (до $100 000) срочные вклады;
- финансовый агрегат М3 включает финансовый агрегат М2 и средства на больших (более $100 000) срочных квитанциях;
- финансовый агрегат L включает финансовый агрегат М3 и кратковременные национальные акции (по большей части казначейские векселя).
Ликвидность финансовых агрегатов возрастает снизу вверх (от L до М1) , а доходность – сверху вниз (от М1 до L).
Так, предложение денег определяется экономическим поведением:
- Центробанка, что снабжает и осуществляет контроль наличные деньги;
- коммерческих банков (финсектора экономики), каковые хранят средства на срочные счетах (вклады и своих депозиты);
- фирм (и населения домохозяйств, т.е. небанковского сектора экономики), каковые принимают решения, в каком соотношении поделить финансовые средства между наличными средствами и деньгами на счетах в банке (депозитами).
Равновесие финансового рынка устанавливается машинально за счет трансформации ставки процента. Финансовый рынок весьма действен и фактически постоянно находится в равновесии, потому, что на рынке ценных бумаг весьма четко действуют дилеры, каковые отслеживают трансформации ставок и заставляют их перемещаться в одном направлении.
Предложение денег осуществляет контроль Центробанк, исходя из этого возможно изобразить кривую предложения денег как вертикальную, т.е. не зависящую от ставки процента (М/Р)S. Спрос на деньги отрицательно зависит от ставки процента, исходя из этого он бывает изображен кривой, имеющей отрицательный наклон (М/Р)D. Точка пересечения кривой спроса на предложения и деньги денег дает возможность приобрести равновесную ставку процента R и равновесную величину финансовой массы (М/Р) (рис.4.6).
Изменение в ставках процента (меняющее величину других издержек хранения наличных денег) воздействует на жажду людей хранить наличные деньги (предпочитая их ликвидность), а изменение в жажде людей хранить наличные деньги восстанавливает равновесие на финансовом рынке, равновесная ставка процента сглаживает количество предлагаемых и требуемых наличных денег.
банковская система и Банки
Банки являются главным денежными посредниками в экономике. Деятельность банков являются тот канал, благодаря которому трансформации на финансовом рынке трансформируются в трансформации на товарном рынке. Банки являются денежными посредниками, потому, что, с одной стороны, они принимают вклады (депозиты), завлекая деньги вкладчиков, т.е. аккумулируют временно свободные финансовые средства, а с другой, предоставляют их под определенный процент разным экономическим агентам (компаниям, домохозяйствам и др.), т.е. выдают кредиты. Так, банки – это посредники в кредите. Исходя из этого финансовая система есть частью кредитной совокупности. Кредитная совокупность складывается из банковских и небанковских (специальных) кредитных учреждений. К небанковским кредитным учреждениям относятся: фонды (инвестиционные, пенсионные и др.); компании (страховые, инвестиционные); денежные компании (ссудосберегательные ассоциации, кредитные альянсы); ломбарды, т.е. все организации, делающие функций посредников в кредите.
Но главными денежными посредниками выступают конкретно коммерческие банки. Практически во всех государствах финансовая система двухуровневая, это обозначает, что во главе ее структуры (на первом уровне) находится Центробанк. Второй уровень – это совокупность коммерческих банков. Центробанк – это основной банк страны. В Соединенных Штатах он именуется ФРС (Федеральная Резервная Совокупность – Federal Reserve System), в Англии – это Банк Англии (Bank of England), в Германии – Bundesdeutchebank, в РФ – Центробанк России и т.п.
Центробанк делает следующие функции, являясь:
- эмиссионным центром страны (владеет монопольным правом выпуска банкнот, что снабжает ему постоянную ликвидность). Деньги Центробанка складываются из наличных денег (монеты и банкноты) и безналичных денег (средств на квитанциях коммерческих банков в Центральном банке);
- банкиром правительства (обслуживает денежные операции правительства, осуществляет посредничество в платежах казначейства и кредитование страны). Казначейство хранит свободные финансовые ресурсы в Центральном банке в виде депозитов, а, со своей стороны, Центробанк отдает казначейству всю собственную прибыль сверх определенной, заблаговременно установленной нормы;
- банком банков (коммерческие банки являются клиентами Центробанка, что хранит их необходимые резервы, что разрешает осуществлять контроль и координировать их внутреннюю и зарубежную деятельность, выступает кредитором последней инстанции для испытывающих затруднения коммерческих банков, предоставляя им кредитную помощь методом эмиссии денег либо продажи ценных бумаг);
- межбанковским расчетным центром: специально для этих целей коммерческие банки открывают счета в Центральном;
- хранителем золотовалютных запасов страны (обслуживает интернациональные денежные операции страны и осуществляет контроль состояние платежного баланса, выступает продавцом и покупателем на международных валютных рынках);
- Центробанк определяет и осуществляет кредитно-финансовую (монетарную) политику.
Второй уровень финансовой системы составляют коммерческие банки. Различают: универсальные коммерческие банки и специальные коммерческие банки. Банки смогут специализироваться:
- по целям: инвестиционные (кредитующие инвестиционные проекты), инновационные (выдающие кредиты под развитие научного прогресса), ипотечные (осуществляющие кредитование под залог недвижимости);
- по отраслям: строительный, сельскохозяйственный, внешнеэкономический;
- по клиентам: обслуживающие лишь компании, обслуживающие лишь население и др.
Коммерческие банки являются частными организациями, каковые имеют право завлекать свободные финансовые средства и выдавать кредиты с целью получения прибыли. Исходя из этого коммерческие банков делают два главных вида операций: пассивные (по привлечению депозитов) и активные (по выдаче кредитов). Помимо этого, коммерческие банки делают: расчетно-кассовые операции; доверительные (трастовые) операции; межбанковские операции (кредитные – по выдаче кредитов друг другу и трансфертные – по переводу денег); операции с ценными бумагами; операции с зарубежной валютой и др.
Главную часть дохода коммерческого банка образовывает отличие между процентами по кредитам и процентами по депозитам (вкладам). Дополнительными источниками доходов банка смогут быть комиссионные по предоставлению разного вида одолжений (трастовых, трансфертных и др.) и доходы по акциям. Часть дохода идет на оплату издержек банка, каковые включают в себя зарплату работников банка, затраты на оборудование, на применение компьютеров, кассовых аппаратов, на аренду помещения и т.п. Оставшаяся по окончании этих выплат сумма есть прибылью банка, с нее начисляются барыши держателям акций определённая часть и банка может идти на расширение деятельности банка. В ходе собственный деятельности коммерческие банки сталкиваются с несоответствием: если он все вклады хранит у себя в виде резервов и не выдает кредиты, то он лишает себя прибыли. Но наряду с этим он снабжает себе 100%-ную ликвидность и платёжеспособность. В случае, если же он выдает деньги вкладчиков в долг, то он приобретает прибыль, но появляется неприятность с ликвидностью и платёжеспособностью. направляться различать две эти характеристики банка: платежеспособность банка свидетельствует, что величина его активов как минимум обязана равняться его задолженности. К активам банка относятся имеющиеся у них банкноты и все денежные долговые (обязательства и средства облигации), каковые он берёт у других лиц либо учреждений. Задолженность банка – его пассив – это размещенные в нем суммы депозитов, каковые он обязан вернуть по первому требованию клиента. В случае, если банк хочет иметь 100%-ную платежеспособность, то он не должен давать в долг ничего из размещенных в нем средств. Так устраняется большой риск, но банк не приобретает никакой прибыли в виде процентов на предоставленную в долг сумму и не имеет возможности оплатить собственные издержки. Дабы существовать, банк обязан рисковать и давать кредиты. Чем больше величина выданных кредитов, тем выше и прибыль, и риск.
Не считая платежной способности, банк обязан владеть еще одним свойством – свойством ликвидности, т.е. свойством в любую секунду выдать любому количеству вкладчиков часть вклада либо целый вклад наличными деньгами. В случае, если банк хранит все депозиты в виде финансовых купюр, то владеет безотносительной ликвидностью. Но хранение денег, в отличие от, к примеру, облигаций не дает никакого дохода. Исходя из этого чем выше ликвидность банка, тем ниже его доход. Банк обязан шепетильно взвешивать издержки неликвидности (т.е. утрата доверия клиентов) и издержки от неиспользования имеющихся средств. Необходимость иметь громадную ликвидность постоянно уменьшает доходы банка.
Главным источником банковских фондов, каковые смогут быть предоставлены в долг, являются депозиты до востребования (средства на текущих квитанциях) и сберегательные депозиты. Банкиры во всем мире в далеком прошлом осознали, что не обращая внимания на необходимость ликвидности, ежедневные ликвидные фонды банка должны составлять приблизительно 10% от общей суммы размещенных в нем средств. По теории возможности, число клиентов, желающих снять деньги со счета, равняется количеству клиентов, вкладывающих деньги. В наше время банки функционируют в совокупности частичного резервирования, в то время, когда определенная часть вклада хранится в виде резерва, а другая сумма возможно использована для предоставления кредитов.
В прошлом веке норма резервирования, т.е. часть вкладов, которую не было возможности выдавать в долг (часть резервов в общей величине депозитов), определялась эмпирическим методом (способом ошибок и проб). В ХIХ веке из-за бессчётных банкротств банки были умными и осмотрительными. Норма резервирования устанавливалась самими коммерческими банками и составляла, в большинстве случаев, 20%. В начале ХХ века в связи с нестабильностью финансовой системы, нередкими банкротствами и банковскими кризисами функцию установления нормы необходимых банковских резервов взял на себя Центробанк (в Соединенных Штатах это случилось в 1913 году), что дает ему возможность контроля за работой коммерческих банков..
Норма необходимых банковских резервов (либо норма резервных требований – required reserve ratio — RR) представляет собой выраженную в процентах долю от общей суммы депозитов, которую коммерческие банки не имеют права выдавать в долг, и которую они хранят в Центральном банке в виде беспроцентных вкладов. Чтобы выяснить величину необходимых резервов (required reserves -R об.) банка, необходимо величину депозитов (deposits — D) умножить на норму резервных требований (RR). Разумеется, что при совокупности полного резервирования норма резервных требований равна 1, а при совокупности частичного резервирования 0 RR 1.
В случае, если из неспециализированной величины депозитов вычесть величину необходимых резервов, то мы возьмём величину кредитных возможностей либо избыточные резервы (сверх необходимых). В случае, если банк выдает в долг все собственные избыточные резервы, то это указывает, что он применяет собственные кредитные возможности абсолютно. Но банк может этого не сделать, и часть избыточных резервов оставить у себя, не выдавая в долг. Сумма необходимых избыточных резервов и резервов, т.е. средств, не выданных в долг, представляет собой фактические резервы банка.
Благодаря совокупности частичного резервирования универсальныекоммерческие банки смогут создавать деньги. направляться иметь в виду, что деньги смогут создавать лишь эти кредитные учреждения (ни небанковские кредитные учреждения, ни специальные банки не владеют такими возможностями). Процесс создания денег именуется кредитным расширением либо кредитной мультипликацией. Он начинается в том случае, если в банковскую сферу попадают деньги и возрастают депозиты коммерческого банка, т.е. в случае, если наличные деньги преобразовываются в безналичные. В случае, если величина депозитов значительно уменьшается, т.е. клиент снимает деньги со собственного счета, то случится противоположный процесс – кредитное сжатие.
Предположим, что финансовая система характеризуется следующими данными: норма резервных требований (RR) образовывает 20%. В 1 банк клиент принес депозит (D0), равный $1000. В этом случае банк обязан отчислить $200 в необходимые резервы (R обяз. = D x rr = 1000 х 0.2 = 200), и его кредитные возможности составят $800 (К = D x (1 – rr) = 1000 х (1 – 0.2) = 800). Если он их применяет абсолютно, то его клиент (любой экономический агент, потому, что банк универсальный) возьмёт в долг $800. Эти средства клиент применяет на приобретение нужных ему услуг и товаров (компания – инвестиционных, а домохозяйство – потребительских либо приобретение жилья), создав продавцу доход (выручку), что попадет на его (продавца) расчетный счет в другом банке (к примеру, банке П). Банк 2, взяв депозит, равный $800, отчислит в необходимые резервы $160 (800 х 0.2 = 160), и его кредитные возможности составят $640 (800 х (1 – 0.2) = 640), выдав каковые в долг банк предоставит шанс собственному клиенту оплатить сделку (приобретение) на эту сумму, т.е. обеспечат выручку продавцу, и $640 в виде депозита попадут на расчетный счет этого продавца в банке 3. Необходимые резервы банка 3 составят $128, а кредитные возможности $512. Предоставив кредит на эту сумму, банк 3 создаcт предпосылку для повышения кредитных возможностей банка 4 на $409.6, банка 5 на $327.68 и т.д. Возьмём необычную пирамиду (рис.4.7).
Это и имеется процесс депозитного расширения. В случае, если деньги не будут покидать банковскую сферы и оседать у экономических агентов в виде наличных денег, а банки будут абсолютно применять собственные кредитные возможности, то общая сумма денег (M) (общая сумма депозитов банка 1, 2, 3, 4 и т.д.), созданная коммерческими банками, составит: М = D0*1/RR. В нашем случае М = 1000*1/0.8 = 1000*5 = 5000, т.е. в следствии действия банковского мультипликатора начальный депозит в 1000 $ увеличил собственную величину в 5 раз. Величина 1/RRносит наименование банковского (либо кредитного, либо депозитного) мультипликатора (multбанк). Еще одно его наименование – мультипликатор депозитного расширения. Все эти термины означают одно да и то же, то есть: в случае, если возрастают депозиты коммерческих банков, то финансовая масса возрастает в основном. Банковский мультипликатор показывает, во какое количество раз изменится (увеличится либо уменьшится) величина финансовой массы, в случае, если величина депозитов коммерческих банков изменится (соответственно увеличится либо уменьшится) на одну единицу. Так, мультипликатор действует в обе стороны. Финансовая масса возрастает, в случае, если деньги попадают в финансовую систему (возрастает сумма депозитов), и уменьшается, в случае, если деньги уходят из финансовой системы (т.е. их снимают с депозитов).
А потому, что, в большинстве случаев, в экономике деньги одновременно и вкладывают в банки, и снимают со квитанций, то финансовая масса значительно измениться не имеет возможности. Такое изменение может случиться лишь в том случае, если Центробанк поменяет норму необходимых резервов, что повлияет на кредитные возможности банков и величину банковского мультипликатора. Не просто так это имеется один из ответственных инструментов монетарной политики (политики по регулированию финансовой массы) Центробанка.
Разглядывая процесс депозитного расширения, мы высказали предположение, что:
- деньги не покидают банковскую сферу и не оседают в виде наличности;
- кредитные возможности употребляются банками абсолютно;
- предложение денег определяется лишь поведением финсектора.
Но, изучая предложение денег, направляться иметь в виду, что на его величину влияет поведение фирм и домохозяйств (небанковского сектора), и принципиально важно учесть тот факт, что коммерческие банки смогут применять собственные кредитные возможности не абсолютно, оставляя у себя избыточные резервы, каковые они не выдают в долг. И при таких условиях изменение величины депозитов имеет мультипликативный эффект, но его величина будет другой.