Недавно мне было нужно писать о программе и второстепенных настройках, которую мы именуем — «Приобретение нового минимума» (данный раздел главы представляет собой адаптированный вариант статьи от 14 июня 2009-го года, размещенной в моем блоге на www.smbtraining.com/blog). Алгоритмические программы выдают сигнал на приобретение по окончании того, как цена переписывает дневной минимум, потому, что предполагается, что кратковременные трейдеры будут открывать маленькие позиции. Программы эти делают ставку на то, что падение акции на новый ценовой минимум не приведет к появлению на рынке громадных количеств. Они берут свежий минимум, по окончании чего цена отскакивает и несчастным кратковременным трейдерам приходится фиксировать убыток.
Таким методом они раздевают многих небольших участников, имеющих обыкновение входить в рынок при достижении ценой экстремальных значений. Обсудим обстоятельства, в силу которых эта программа ни при каких обстоятельствах не трудилась под ответственными техническими уровнями, ни при каких обстоятельствах не будет трудиться, и непременно провалится сквозь землю с рынка.
Обращаюсь к тупым квантам (quants — эксперты по количественному анализу): вы не доведете до хороша собственные компании. Эта программа не трудилась, не имеет возможности, и ни при каких обстоятельствах не будет трудиться. Запихните ее в коробку из-под пятничной пиццы (трейдинговые компании угощают по пятницам собственных трейдеров пиццей) и пошлите в мусорный бак. Не осознайте меня превратно, на данный момент я пишу всего лишь об одной конкретной программе, выдающей сигнал на вход в рынок по окончании пробития серьёзных уровней помощи. Мы с огромным уважением относимся к блестящим трейдерам — мастерам количественного анализа, каковые удачно управляются с изощренными и хитроумными методами. Для всех остальных:
Во-первых, на разгадку метода у нас ушло пара секунд; во-вторых, под серьёзными уровнями помощи в такие игры играться запрещено. Что вы станете делать с вашей парой сотней тысяч приобретённых бумаг, в случае, если на рынок поступит институциональный заказ количеством в пара миллионов акций, и компании наподобие SAC Capital либо T.Rowe Price (личная инвестиционная компания) обвалят цену пунктов на пять, если не больше? Появлявшаяся под главным уровнем помощи цена, может стать объектом панических продаж.
Что происходит в этих ваших блестящих математических мозгах? Неужто вы вычисляете фондовый рынок какой-то алгоритмической тусовкой? Как возможно относиться к нему неуважительно так, дабы проигнорировать фундаментальные правила трейдинга для выигрыша нескольких долларов? Конкретно выигрыша — вы играетесь в игры, а не торгуете.
Разве компании, подобные вашим, не понесли большие убытки, в то время, когда вы попытались выполнить собственные трюки на протяжении первой волны ипотечного кризиса?
Множество таких компаний было стёрто с лица земли благодаря попыток приобретения не сильный акций на внутридневных минимумах, в то время, когда они пробовали принудить кратковременных трейдеров к закрытию позиций. В следствии вместе с долгими позициями было нужно ликвидироваться и им самим. Как при с акцией CFC, основной мотивацией приобретений есть необыкновенное намерение разжиться на стоп-лосс ордерах внутридневных трейдеров. За приобретениями алгоритмических программ направляться поднятие цены, провоцирующее закрытие маленьких позиций. В действительности, это не работает. Рынок затоплен многомиллионными заказами, каковые выставляются большими клиентами. В то время, когда программы пробуют немного поднять цену, институциональные заказы бьют по их предложению, абсолютно абсорбируют его и переходят к запросам цен на более низких уровнях. Программам не остается ничего иного, как с утратами выбираться из собственных позиций. Алгоритмические программы принесли компаниям, их эксплуатировавшим, большие убытки. В конечном счете, от этих программ было нужно абсолютно отказаться.
Неужто вам ничего не было известно о ваших проигравшихся в прах и пух предшественниках перед тем, как вы занялись этим неисправимым делом? Акции падают на новые ценовые минимумы, и вы принимаетесь за старое. В прошлом это не трудилось с GS, MER, LEH, ВАС и AIG. Неясно, на что вы сохраняете надежду?
Мне известно много трейдеров, которых, неспособность бороться с алгоритмическими программами заставила к отказу от кратковременного трейдинга. Обучиться трудиться с этими программами не столь сложно, не смотря на то, что для этого требуется приложение определенных упрочнений. Мы учим отечественных трейдеров, побеждать их. Я не испытываю неприятностей с нацеленными на стремительный выигрыш тёмными коробками. Неприятности у экспертов по количественному анализу, каковые полностью неуважительно относятся к риску приобретения технически сломанной акции. Я не питаю ни капли уважения к стратегиям, отвергающих(-м) основные правила трейдинга и допускающим приобретение акций под главными уровнями помощи. Хороши ли другого отношения кванты, упрямо цепляющиеся за совсем негодные стратегии?
Глубокоуважаемые мастера количественного анализа, я осознаю, что ваши способности в математике близки к очень способным, но никакие таланты не могут заменить отсутствующие опытные навыки торговли. Вы похожи на назойливую мошкару и заслуживаете хорошей струи аэрозоля. В вас имеется что-то общее с игроком баскетбольной команды, что, собрав довольно много очков в проигранной его командой встрече, считает, что совершил хорошую игру. Разработайте новую программу, либо рынок сотрёт с лица земли вас.
Статья в моем блоге была выдержана в напыщенных тонах, причем сделано это было сознательно. Стива она привела в бешенство. Он позвонил мне, волнуясь о последствиях публикации провокационной заметки. Я дал совет ему идти покушать любимую овсянку с грецкими орехами, а позже почитать воскресный номер Times. Мне хотелось вызвать дискуссию в трейдинговом сообществе (кстати, число визитёров отечественного сайта в тот сутки, выросло на 2000 процентов). Думаю, у меня это оказалось, поскольку выдержки из статьи позднее цитировались влиятельными трейдинговыми блоггерами.
По окончании появления алгоритмических программ и HFT, трудиться с лентой стало тяжелее, следовательно, и торговать. У нас нет иного выхода, как суметь приспособиться к данной ситуации. Программа «Приобретение на новом минимуме» очень сильно злит, но иметь дело с ней запрещено. На рынке функционируют намного более сложные алгоритмические программы, соперничать с которыми непросто. Заберём как пример еще одну торговую сессию, в течение которой, благодаря активности тёмных коробок потребовалась коррекция ответов.